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孙正义与马云，这对昔日的黄金搭档，如今却渐行渐远。最近，软银集团宣布，几乎所有阿里巴巴集团的股份都被出售，套现高达2097亿元。

持有阿里23年后，孙正义终于选择了全身而退。随着这位外国投资者的离开，阿里巴巴终于变成了真正的"中国制造"吗？

投资20亿元，回报5万亿元

孙正义，一个出生在日本福冈县韩国家庭的传奇人物，16岁时独自去美国留学。凭借他聪明的头脑和不屈不挠的韧劲，他以最快的速度完成了高中课业，并被加州大学伯克利分校录取。

一九八一年，孙正义回到家乡日本，白手起家创办软银公司，从此开始了他不平凡的投资生活。

一九九九年，当时还是一名无名小卒的马云，在杭州湖滨花园召集"十八罗汉"，豪言壮语要创办一家伟大的因特网公司。

在孙正义和马云相遇不到十分钟的时候，他就决定投资2000万美元，这一次"壮汉断腕"豪赌，让别人看得目瞪口呆。

2004年，当淘宝和eBay如火如荼的时候，孙正义再次慷慨解囊，增加了4000万美元的投资，帮助阿里渡过难关，渡过险滩。

在2014年阿里巴巴上市的那一刻，软银持有超过30%的股份，成为最大股东。与最初的投资相比，软银持有的阿里股份的价值增长了2900倍左右，孙正义的个人净资产也达到了166亿美元，被评为日本首富。

这位韩裔日本人的远见卓识和勇气，实在令人肃然起敬，由衷敬佩。

孙正义的投资准确把握了互联网时代的脉搏，把赌注押在了最有潜力的"黑马"身体上。那一年，马云的阿里巴巴依然名不见经传，前景不确定。

但是孙正义以他敏锐的商业意识，一眼就看出了这个"黑马"与众不同，毅然投入大量资金，帮助它一臂之力。

事实证明，孙正义的独特眼光是正确的。在他的资金支持下，阿里巴巴迅速成长，从一个默默无闻的小公司变成了一个互联网巨头，市值飙升，令人惊叹。

孙正义对阿里巴巴的投资，堪称"梭哈"一个成功的经典案例，奠定了他"投资教父"江湖地位。

但是真正让他出名的，还是阿里巴巴的投资。20亿日元，换来5万亿日元的回报，翻了2500倍。纵观全球投资史，这样的案例屈指可数。

阿里巴巴的崛起也让软银更加强大。公司市值一度飙升至17万亿日元的巅峰，成为名副其实的"。;投资教父"。孙正义信誓旦旦地说，要和阿里一起进退，尽量长期持有他的股份。

然而，意想不到的事情发生了。2019年，软银旗下的愿景基金相继踩雷，WeWork、Wag等明星项目遭遇滑铁卢。孙正义一向大手大脚，不得不出售阿里股票来填补漏洞。

自2019年底以来，软银开始了漫长的套现之路。首先斩仓34亿美元直接卖给阿里和投资基金，然后通过金融衍生品实现66亿美元。

到2020年，一口气套现了1.1万亿日元。软银的持股比例也从巅峰时期的34%下降到了个位数。虽然孙正义一再强调这是最后的手段，但在很多人眼里，他对阿里巴巴的信心已经动摇了。

孙正义曾说，遇见马云是他一生中最大的幸运。但是现在看来，阿里巴巴更像是他的救命稻草。如果没有阿里股票的变现，软银恐怕早就断了资金链。

靠吃老本生活不是长久之计。虽然孙正义仍然发誓要描绘愿景基金的宏伟蓝图，但魔力似乎不如以前了。

分道扬镳

看起来，孙正义和马云这对昔日的黄金搭档，现在正在渐行渐远。5月14日，软银集团宣布，几乎所有阿里巴巴集团的股份都已出售，套现高达2097亿元。

也就是说，在持有阿里23年后，孙正义最终选择了全身而退。

去年，软银加快了销售速度，仅用了半年时间就将持股比例进一步降低到3.8%。与此同时，马云和他的老搭档蔡崇信逆势增持，这一度让外界猜测马云有望再次成为阿里最大的股东。

但是失去了阿里这棵摇钱树，孙正义软银帝国的前景恐怕也不容乐观。归根结底，靠卖阿里股票生活，终不是长久之计。

实际上，软银减持阿里股票的步伐早在2016年就开始了。

2020年6月，孙正义在股东大会上宣布退出阿里董事会，称自己是迄今为止最成功的投资"毕业"。这个举动，被外界视为软银和阿里渐行渐远的标志性事件。

与软银的疯狂抛售形成鲜明对比的是，马云和蔡崇信对阿里的坚定乐观。据媒体报道，仅在2023年第四季度，马云就购买了约5000万美元的阿里股票，而蔡崇信的家族基金增持了价值1.5亿美元的阿里股票。

虽然阿里还没有正式回应马云和蔡崇信的持股变动，但市场普遍认为两位创始人对阿里未来的发展有信心。

阿里巴巴首席人才官蒋芳说，"目前阿里的股票大大低于实际价值，马云不会出售。"

"中国制造"：外资撤离 本土接盘

由于孙正义的离开，阿里巴巴终于摆脱了"外国控股"帽子，成了名副其实的"中国制造"。这个习惯了"洋大人"对于中国互联网巨头来说，光环是一个标志性的转折点。

近几年来，随着国内监管环境的收紧和中美关系的恶化，越来越多的外国投资者选择撤离中国科技股。

从腾讯到阿里，没有一家中国互联网公司幸免。但令人欣慰的是，外资的退出并没有造成太大的影响，取而代之的是国内资本的接管。一个更本土化、更自主化的中国互联网正在崛起。

阿里巴巴告别孙正义，标志着一个时代的终结。然而，对于这个庞大的商业帝国来说，失去了外国教父的庇护，却获得了更大的自主权。

事实上，外资撤离并非一蹴而就。早在2016年，许多跨国公司就嗅到了"山雨要来风满楼"的味道。

那一年，2497家外国公司选择减资或撤资，比前一年增长了37%。直到2019年，外企数以千计"投奔"其他国家，其中有一些著名的跨国巨头。

外国投资者纷纷"跑路"，到底是怎么回事？有分析人士表示，是中国经济增速放缓，劳动力成本上升，让外企感觉"吃不消"还有人说，是中美贸易摩擦，地缘政治风险上升，让外国公司感觉中国市场"风险过大"了。

但是你们要说，这些外企是"不能吃东西兜着走"，恐怕也不尽如人意。伴随着中国经济的转型升级，本土企业的崛起，外资在华的日子的确不如以前了。

特别是在互联网、电子商务等新兴领域，中国本土企业可谓"天下无敌"，外国投资者想要分一杯羹，谈何容易？

以电子商务为例。早在2012年，易趣网就因为无法与淘宝、JD.COM等本土电商巨头竞争，只能黯然"。;退出江湖"。

到2016年，就连沃尔玛这样的世界级零售巨头也不得不向京东"折腰"，将旗下电商业务"一号店"互相打包出售，从此告别中国电商舞台。

另一方面，阿里巴巴的电子商务业务已经占据了中国市场"半壁江山"。到2022年，阿里的商品交易总额（GMV）超过8万亿元人民币，相当于一个中等国家的GDP。在这样的市场环境下，外资电商希望"做一些大事业"，难如登天。

在这场"中国制造"阿里巴巴无疑在崛起中发挥了重要作用。作为中国最早的互联网企业家之一，马云和他的团队开创了中国电子商务的新时代，让无数中小企业和个体企业家找到了展示自己拳脚的舞台。

通过阿里巴巴的平台，"中国制造"加快海外市场发展的步伐，也让世界看到了中国创新的力量。

现在，阿里巴巴已经从一个简单的电子商务公司发展成为一个数字经济体，涵盖云计算、数字媒体、本地生活等诸多领域。

在新的发展阶段，阿里巴巴将以更加开放和共享的态度拥抱工业互联网，赋能更多的中小企业实现数字化转型。"中国制造"将从简单的商品输出升级为技术、模式、概念的输出。

当然，外资的撤离并不意味着中国经济的衰退，相反，这恰恰说明中国经济正从快速增长向高质量发展转变。

在这一过程中，一些低端制造业和过剩产能将不可避免地被淘汰，但同时也将产生更多高附加值、高技术含量的产业。

而且，随着国内消费市场的不断升级，中国企业将更加注重产品和服务的质量，而不是单纯地追求价格优势。

结语

外资撤离对中国经济的影响是双向的。一方面反映了中国商业环境的一些不足和不足；但另一方面也预示着中国经济正在告别对外资的过度依赖，走向更加独立、平衡、可持续的发展道路。

这一过程中，像阿里巴巴这样的企业将承担更多的责任，引领中国经济转型升级。

参考资料

投资“教父”孙正义也遭到滑铁卢？

记者《中国经济周刊》 谢玮 | 北京报道 《 中国经济周刊 》（2020年第9期）

https://finance.sina.cn/2024-05-15/detail-134622inavhrkt013.d.html?cre=tianyi&loc=13&mod=wpage&r=0&rfunc=93&tj=cxvideo_wpage&tr=214

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